Le clan turc des Günal prend le contrôle du portefeuille minier d’EMX au Maroc

Le 8 juillet, EMX Royalty Corporation, société minière canadienne cotée à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York a officialisé la cession intégrale de son portefeuille marocain à Avesoro Morocco Ltd, filiale d’Avesoro Holdings Ltd. À la tête de ce groupe privé : Murathan Doruk Günal, homme d’affaires turc à l’ambition continentale, qui fait ainsi son entrée remarquée sur le marché minier marocain.

L’opération s’accompagne d’un accord stratégique de co-développement des projets d’exploration, marquant une étape décisive dans la stratégie africaine du groupe Avesoro, déjà solidement implanté en Afrique de l’Ouest. En prenant le contrôle de la filiale marocaine d’EMX, EMX Corp Morocco, Avesoro intègre à la fois les permis, l’expertise géologique et l’ancrage local, avec une volonté affirmée de faire du Royaume un pôle régional de croissance minière.

Une alliance structurée

L’accord entre EMX et Avesoro d’une durée initiale de deux ans renouvelables, repose sur un double mécanisme : d’un côté, une cession des actifs miniers marocains, de l’autre, la constitution d’une alliance exploratoire dotée d’un financement indépendant. Les projets d’EMX sont ainsi reclassés en « Alliance Exploration Projects » (AEP), bénéficiant d’un budget initial annuel d’au moins 1,5 million de dollars (M $), entièrement financé par Avesoro. Un premier versement de 650 000 dollars a d’ores et déjà été effectué par ce dernier à la signature du contrat. EMX percevra des paiements anticipés de redevances de 50 000 dollars, progressant de 15 % par an jusqu’à atteindre 100 000 dollars.

Neuf projets ont été retenus dès le départ comme AEP, avec la possibilité pour Avesoro de les faire évoluer en « Designated Projects » (DP) dès l’atteinte d’un niveau d’avancement technique suffisant. Chaque DP, une fois désigné, fera l’objet d’un engagement de financement minimum de 2,5 M $ sur cinq ans. EMX conservera pour sa part une redevance (NSR) de 2 % non plafonnée, insaisissable et non rachetable sur les revenus des projets convertis, assortie de paiements d’avance progressifs et de primes à la faisabilité (500 000 dollars) et à la mise en production (1 M $). Si, au terme de l’alliance, certains AEP n'ont pas été convertis en DP, ils reviendront automatiquement à EMX.

Un portefeuille minier encore sous-exploré

Le portefeuille acquis par Avesoro couvre une superficie de 860 km2 et se compose de 18 permis d’exploration stratégiquement situés dans les principales ceintures métallogéniques du Royaume. Quatorze projets sont localisés dans la ceinture de l’Anti-Atlas, trois dans le Sahara marocain et un dans le Haut Atlas. Ces actifs, concentrés autour de l’or, du cuivre et d’autres métaux de base, offrent un fort potentiel de développement, dans un pays qui bénéficie d’une stabilité réglementaire, d’infrastructures performantes et d’un sous-sol encore largement sous-exploré.

L’alliance EMX-Avesoro prévoit déjà des campagnes de suivi pour valoriser rapidement ce portefeuille, en synergie avec de nouvelles acquisitions ciblées.

Avesoro, bras minier des Günal en Afrique

Créée sous l’ombrelle de Mapa Group, conglomérat fondé par Mehmet Nazif Günal, père de Murathan Doruk Günal, Avesoro Holdings est la tête de pont minière d’un empire industriel turc tourné vers les ressources stratégiques. À travers ses filiales, le groupe détient des actifs aurifères de poids en Afrique de l’Ouest. Sa principale mine, New Liberty, située au Liberia, est en exploitation depuis 2016 et constitue la plus grande mine d’or industrielle du pays. Elle est alimentée par plusieurs gisements satellites (Ndablama, Weajue, Kokoyah, Matambo), tous reliés à une usine centrale de traitement.

Au Burkina Faso, Avesoro exploite également la mine de Youga et son extension de Balogo, acquises auprès d’Endeavour Mining. Ces opérations combinent exploitation à ciel ouvert et souterraine, avec une gestion intégrée couvrant exploration, ingénierie, construction et production. Le groupe met également en avant des engagements ESG forts, avec un accent sur l’inclusion, la durabilité et le respect des standards internationaux.

Avec cette opération, le conglomérat turc confirme ses ambitions d’expansion géographique et de diversification minérale, en s’implantant dans un pays à fort potentiel, mais encore peu exploité à l’échelle industrielle et où les métaux précieux et critiques suscitent un intérêt croissant. Pour EMX, cette cession illustre une mise en œuvre disciplinée de son modèle de génération de royalties, en maintenant une exposition à la création de valeur minière sans porter le poids de l’opérationnel.

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