n°1270.Cadmium, CO₂, dividendes : ce que disent réellement les chiffres d’OCP

Il circule, depuis quelque temps, une thèse alarmiste sur le premier exportateur mondial d'engrais phosphatés. Le continent africain pèserait près d'un cinquième de ses ventes, le groupe émettrait à lui seul un cinquième du dioxyde de carbone du royaume, et l'État actionnaire n'aurait plus vu la couleur d'un dividende. Trois chiffres, trois procès. Le problème est qu'aucun des trois ne tient face à la réalité de l'entreprise.

Commençons par la géographie des ventes, parce qu'elle sert de socle à tout le reste. Dans son rapport d'activité 2025, l'OCP situe l'Afrique à 8 % de son chiffre d'affaires, l'Europe à 22 % et l'Amérique du Sud à 23 %. Les données de marché disponibles vont dans le même sens : l'essentiel des volumes part vers l'Inde, le Brésil et l'Europe, l'Asie et les Amériques concentrant à elles seules la majorité des exportations. Présenter l'Afrique comme pesant déjà 18 % des ventes revient à doubler la réalité et à transformer un marché d'avenir, encore modeste en valeur, en tête de pont déjà conquise.